Մայիսի մեկի տոների ընթացքում միջազգային նավթի շուկան ընդհանուր առմամբ անկում ապրեց, ԱՄՆ-ի նավթի շուկան իջավ մեկ բարելի դիմաց 65 դոլարից ցածր, իսկ կուտակային անկումը կազմեց մինչև 10 դոլար մեկ բարելի դիմաց։ Մի կողմից, Bank of America-ի միջադեպը կրկին խաթարեց ռիսկային ակտիվները, և հում նավթը ապրեց ապրանքային շուկայում ամենամեծ անկումը։ Մյուս կողմից, Դաշնային պահուստային համակարգը, ինչպես նախատեսված էր, բարձրացրեց տոկոսադրույքները 25 բազային կետով, և շուկան կրկին մտահոգված է տնտեսական անկման ռիսկով։ Ապագայում, ռիսկերի կենտրոնացման բացահայտումից հետո, կանխատեսվում է, որ շուկան կկայունանա՝ նախորդ ցածր մակարդակներից ուժեղ աջակցությամբ, և կկենտրոնանա արտադրության կրճատման վրա։

Մայիսի մեկի տոների ընթացքում նավթի գինը կուտակային անկում է գրանցել 11.3%-ով
Մայիսի 1-ին հում նավթի ընդհանուր գինը տատանվեց, ԱՄՆ հում նավթի գինը տատանվեց մոտ 75 դոլար մեկ բարելի համար՝ առանց էական անկման: Այնուամենայնիվ, առևտրի ծավալի տեսանկյունից այն զգալիորեն ցածր է նախորդ ժամանակահատվածի համեմատ, ինչը ցույց է տալիս, որ շուկան որոշել է սպասել և տեսնել, թե ինչ կլինի, սպասելով Դաշնային պահուստային համակարգի կողմից տոկոսադրույքի բարձրացման հետագա որոշմանը:
Քանի որ Bank of America-ն բախվեց մեկ այլ խնդրի, և շուկան վաղաժամ գործողություններ ձեռնարկեց սպասողական դիրքից, մայիսի 2-ին հում նավթի գները սկսեցին կտրուկ անկում ապրել՝ նույն օրը մոտենալով մեկ բարելի համար 70 դոլարի կարևոր մակարդակի: Մայիսի 3-ին Դաշնային պահուստային համակարգը հայտարարեց տոկոսադրույքի 25 բազային կետով բարձրացման մասին, ինչը հանգեցրեց հում նավթի գների կրկին անկմանը, իսկ ԱՄՆ հում նավթի գինը՝ ուղիղ 70 դոլարի կարևոր շեմից ցածր: Երբ շուկան բացվեց մայիսի 4-ին, ԱՄՆ հում նավթի գինը նույնիսկ իջավ մինչև մեկ բարելի համար 63.64 դոլար և սկսեց վերականգնվել:
Հետևաբար, վերջին չորս առևտրային օրերի ընթացքում հում նավթի գների ամենաբարձր օրական անկումը կազմել է մինչև 10 դոլար մեկ բարելի համար, ըստ էության լրացնելով վերելքը, որը պայմանավորված էր Միավորված Ազգերի Կազմակերպության, օրինակ՝ Սաուդյան Արաբիայի, կողմից արտադրության վաղ կամավոր կրճատումներով։
Ռեցեսիայի հետ կապված մտահոգությունները հիմնական շարժիչ ուժն են
Հետ նայելով մարտի վերջին՝ հում նավթի գները նույնպես շարունակեցին նվազել «Ամերիկայի բանկի» հետ տեղի ունեցած միջադեպի պատճառով, երբ ԱՄՆ-ում հում նավթի գները մի պահ հասան մեկ բարելի համար 65 դոլարի: Այդ ժամանակվա հոռետեսական սպասումները փոխելու համար Սաուդյան Արաբիան ակտիվորեն համագործակցեց մի քանի երկրների հետ՝ օրական արտադրությունը մինչև 1.6 միլիոն բարելով կրճատելու համար՝ հույս ունենալով պահպանել նավթի բարձր գները մատակարարման կողմից խստացման միջոցով: Մյուս կողմից, Դաշնային պահուստային համակարգը մարտին փոխեց տոկոսադրույքները 50 բազային կետով բարձրացնելու իր սպասումը և մարտ և մայիս ամիսներին փոխեց տոկոսադրույքները 25 բազային կետով բարձրացնելու իր գործողությունները՝ նվազեցնելով մակրոտնտեսական ճնշումը: Հետևաբար, այս երկու դրական գործոնների ազդեցությամբ, հում նավթի գները արագորեն վերականգնվեցին ցածր մակարդակից, և ԱՄՆ-ում հում նավթը վերադարձավ մեկ բարելի համար 80 դոլարի տատանման:
Ամերիկայի բանկի հետ կապված միջադեպի էությունը դրամական իրացվելիությունն է: Դաշնային պահուստային համակարգի և ԱՄՆ կառավարության կողմից ձեռնարկված գործողությունների շարքը կարող է միայն հնարավորինս հետաձգել ռիսկերի ազատումը, բայց չի կարող լուծել ռիսկերը: Քանի որ Դաշնային պահուստային համակարգը բարձրացնում է տոկոսադրույքները ևս 25 բազային կետով, ԱՄՆ տոկոսադրույքները մնում են բարձր, իսկ արժութային իրացվելիության ռիսկերը կրկին ի հայտ են գալիս:
Հետևաբար, Bank of America-ի հետ կապված մեկ այլ խնդրից հետո, Դաշնային պահուստային համակարգը, ինչպես նախատեսված էր, բարձրացրեց տոկոսադրույքները 25 բազային կետով։ Այս երկու բացասական գործոնները շուկային ստիպեցին մտահոգվել տնտեսական անկման ռիսկի մասին, ինչը հանգեցրեց ռիսկային ակտիվների գնահատման նվազմանը և հում նավթի գների զգալի անկմանը։
Հում նավթի գների անկումից հետո Սաուդյան Արաբիայի և այլ երկրների կողմից վաղ համատեղ արտադրության կրճատման հետևանքով առաջացած դրական աճը գործնականում ավարտվեց։ Սա ցույց է տալիս, որ ներկայիս հում նավթի շուկայում մակրոդոմինանտ տրամաբանությունը զգալիորեն ավելի ուժեղ է, քան մատակարարման հիմնարար կրճատման տրամաբանությունը։
Արտադրության կրճատման ուժեղ աջակցություն, ապագայում կայունացում
Կշարունակե՞ն արդյոք նավթի գների անկումը։ Ակնհայտ է, որ հիմնարար և մատակարարման տեսանկյունից ներքևում հստակ աջակցություն կա։
Պաշարների կառուցվածքի տեսանկյունից, ԱՄՆ նավթային պաշարների անկումը շարունակվում է, հատկապես հում նավթի պաշարների նվազման դեպքում: Չնայած Միացյալ Նահանգները ապագայում կհավաքի և կպահեստավորի պաշարներ, պաշարների կուտակումը դանդաղ է: Պաշարների ցածր մակարդակի դեպքում գնի անկումը հաճախ ցույց է տալիս դիմադրության նվազում:
Մատակարարման տեսանկյունից, Սաուդյան Արաբիան մայիսին կկրճատի արտադրությունը։ Տնտեսական անկման ռիսկի վերաբերյալ շուկայական մտահոգությունների պատճառով, Սաուդյան Արաբիայի արտադրության կրճատումը կարող է նպաստել առաջարկի և պահանջարկի միջև հարաբերական հավասարակշռությանը՝ պահանջարկի նվազման ֆոնին, ապահովելով զգալի աջակցություն։
Մակրոտնտեսական ճնշման հետևանքով առաջացած անկումը պահանջում է ուշադրություն դարձնել ֆիզիկական շուկայում պահանջարկի կողմի թուլացմանը: Նույնիսկ եթե սպոտ շուկան թուլության նշաններ է ցույց տալիս, OPEC+-ը հույս ունի, որ Սաուդյան Արաբիայում և այլ երկրներում արտադրությունը կրճատելու վերաբերմունքը կարող է ապահովել ամուր ստորին աջակցություն: Հետևաբար, ռիսկի կենտրոնացման հետագա ազատումից հետո, կանխատեսվում է, որ ԱՄՆ հում նավթը կկայունանա և կպահպանի մեկ բարելի համար 65-70 դոլարի տատանում: